독일 주거용 부동산에 대한 투자

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과거 실적은 미래 실적을 예측하는 신뢰할 수 있는 지표가 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

d.i.i. Investment GmbH, 현재: 2023년 8월

위험 정보
투자자는 계약상의 틀 내에서 자신의 참여 할당량에 따라 투자 회사의 자산과 결과(손익)에 참여합니다. 투자회사에 투자하는 것은 배당금 형태의 수익을 얻을 가능성뿐만 아니라 손실의 위험도 수반합니다. 다음 위험은 투자 펀드의 성과와 투자자의 결과에 영향을 미칠 수 있습니다.

설명된 위험은 개별적으로 또는 누적적으로 발생할 수 있습니다. 부정적인 상황이 전개되는 경우, 이로 인해 투자자는 예상 배당금을 부분적으로 또는 완전히 놓치고 자본 기여도가 부분적으로 또는 완전히 손실될 수 있습니다.

투자자의 최대 위험은 자본 기여금의 완전한 손실과 추가 비용에 대한 낭비 비용, 세금 납부로 인한 기타 자산에 대한 추가 위험, 제3자에 대한 이자, 보상 및 지불 의무, 투자로 구성됩니다. 체결되었을 수 있는 투자회사 주식의 개인 외부 자금조달로 인한 지급의무로 인해 회사, 주주 및 기타 투자자. 이로 인해 투자자가 파산할 수 있습니다.

부진한 실적에 따른 리스크) 시장 리스크)

공공 AIF 자산의 시장 가치 변동으로 인해 발생하는 위험 외에도 부동산 소유권과 관련된 특별한 위험이 있습니다. 여기에는 공실, 임대료 연체, 임대료 손실 등이 포함되며, 이는 특히 위치 품질이나 임차인 신용도의 변화로 인해 발생할 수 있습니다. 이로 인해 부동산 가치가 하락할 수 있습니다.

위치의 품질이 변경되면 해당 위치가 선택한 용도에 더 이상 적합하지 않을 수 있습니다. 건물 상태에 따라 항상 예측할 수 없는 유지 관리 비용이 필요할 수 있습니다(운영 위험에 대한 참고 사항 참조). 세법의 변경 가능성은 해당 부동산에서 발생하는 소득에 영향을 미칠 수 있습니다.

신용위험

AIF는 차입 자본으로 부분적으로 부동산에 자금을 조달합니다. 이러한 외부 자금 조달은 AIF의 수입 상황에 관계없이 제공되어야 합니다. 회사가 이자, 상환 등 장기 부채 조달에 따른 의무를 완전히 이행하지 못하는 경우 지급이 차단될 수 있습니다. 또한 금융 은행은 추가 표준 은행 담보를 요구하거나 대출을 종료하고 기한을 정하고 필요한 경우 강제 집행을 추구할 권리가 있습니다. 외부 자금조달을 통해 실적이 좋으면 AIF의 수익성이 높아지고, 실적이 마이너스이면 계속되는 이자 및 상환청구로 인해 AIF의 자기자본이 더 빨리 소진된다('레버리지 효과').

부실위험, 예금보험 부족

AIF는 파산하거나 과도한 부채를 지게 될 수 있습니다. AIF는 예금보호제도에 속하지 않기 때문에 예상보다 낮은 수입 및/또는 높은 비용으로 유동성 병목 현상과 지불 어려움, 심지어 투자 회사의 파산으로 이어질 수 있습니다.

상대방 위험

합자회사 자본을 배치할 수 없고 배치 보증인이 배치 보증에 따른 의무를 이행하지 않는 경우 AIF가 조기 청산되거나 심지어 파산할 위험이 있습니다.

임대 계약 의무 이행, 임대 소득(임차인의 파산), 후속 임대 및 공실 가능성과 관련된 위험이 있습니다.

또한 한 명 이상의 임차인이 부동산의 결함이나 환경 및/또는 주변 환경에 대한 외부 영향, 법원 밖이나 법원 내에서의 영향으로 인해 임대료 인하 또는 유지 권리를 주장하거나 임대 계약을 완전히 종료할 위험이 있습니다. 이와 관련하여 분쟁이 발생할 수 있습니다.

인도 시점까지 투자 부동산의 인수 준비가 완료되지 않아 구매 계약이 기한 내에 완료되지 않을 위험이 있습니다. 또한 판매자가 계약상 의무를 이행하지 않을 위험이 있습니다. 이로 인해 AIF가 반전될 수 있습니다.

운영 및 세금 위험

예측할 수 없는 건축 결함, 부지 오염 등 부동산 관련 위험은 부동산 가치 하락으로 이어질 수 있습니다.

이해 상충(예: KVG와 투자 회사, 주주 및 아웃소싱 회사 간의 자본 및 인적 관계로 인해)은 투자자에게 불리한 결정으로 이어질 수 있습니다.

핵심 인물(투자 회사의 경영진 및/또는 KVG의 핵심 직원)이 부재하거나 직무를 완전하고 적절하게 수행하지 못할 수 있습니다.

독일의 세금, 법률 및/또는 규제 체계의 변경(소급 가능)과 예상치 못한 실제 상황은 수익 상황이나 투자 펀드의 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

주주 위험

이 제안은 장기적인 기업가적 투자입니다. 투자회사의 존속기간(연장 포함) 중 주식의 환매 또는 통상적인 소멸은 제외됩니다. 주식의 양도 또는 기타 처분은 제한된 범위에서만 가능하며 무엇보다도 관리 파트너의 동의가 필요합니다. 투자 회사의 주식 판매에 대해 규제된 시장이 없습니다. 따라서 주식 매각은 2차 시장(존재하는 경우)을 통해서만 가능합니다.

투자자는 처음에는 수탁자를 통해 위탁자로서 간접적으로만 참여할 수 있습니다. 유한 파트너는 상업 등기부에 기록된 책임 금액(유한 파트너 기여금의 1%)만큼 AIF 채권자에게 직접 책임을 집니다.

투자자가 이 책임 금액 이상을 예치한 경우 개인 책임은 제외됩니다.

투자회사가 투자자에게 해당 이익에 충당되지 않는 금액을 지급하고 그 결과 투자자의 출자금이 상업등기부에 기록된 부채액보다 적은 경우, 투자자의 책임은 부활할 수 있습니다.

또한 투자자가 AIF의 해당 이익으로 충당되지 않는 지급금을 받은 경우 AIF에 대한 책임을 지게 될 위험도 있으며, 그 결과 AIF의 개인 책임 파트너의 자본 부족으로 이어질 수 있습니다("내부" 책임"). 내부 책임은 상업 등기부에 입력된 책임 금액으로 제한되지 않습니다.

투자자는 추가 기부를 할 의무가 없으며 주주 결의로 정당화될 수 없습니다.

투자자는 AIF가 파산할 위험을 부담합니다. 투자 회사의 주식을 구매함으로써 투자자는 장기적인 약정을 체결하게 됩니다. 그러므로 그는 투자 결정을 내릴 때 가능한 모든 위험을 포함해야 합니다.

현 시점에서는 이러한 사항을 완전하고 결론적으로 설명할 수 없습니다. 위험에 대한 자세한 설명은 판매 설명서의 5장 "위험 정보"에서만 확인할 수 있습니다.

ESG 기준과 관련된 법적 상황의 변화 위험:

ESG 기준을 AIF의 투자 전략에 통합하는 것과 관련하여 법적 상황이 상당한 변화를 겪고 있다는 점에 유의해야 합니다. 이는 특히 규정(EU) 2019/2088(“공개 규정”)의 결과인 지속 가능한 투자를 위한 규제 프레임워크에 적용됩니다. 공개 규정에는 다양한 투명성 요구 사항이 포함되어 있습니다.

자세한 내용은 현재 입법부에서 결정 중이며 아직 판매 설명서에는 반영되지 않았습니다. 새로운 법적 요건으로 인해 AIF의 투자 전략을 조정해야 할 수도 있습니다. 변경된 법적 요구 사항으로 인해 AIF가 공시 규정 제8조에 따른 소위 ESG 전략 상품에 대한 요구 사항을 더 이상 충족하지 않거나 더 이상 충족하지 못할 가능성도 배제할 수 없습니다.