보상 정책

서문

경영진이 정한 보수 시스템은 d.i.i. Investment GmbH (이하 회사)의 모든 직원과 관리자에게 적용됩니다.

보상 시스템은 견고한 보상 정책을 위한 KAGB 37조 및 ESMA 지침에 따라 회사의 비즈니스 전략 및 보상 관행과 일치합니다.

사회는 생태학적, 기업가적, 사회적, 사회적 책임을 인식하고 있습니다. 이것이 바로 우리가 지속 가능성 문제를 모든 관리 수준의 기업 의사 결정과 보상 시스템에 통합하는 이유입니다.

보상 시스템은 시장의 무결성을 유지하고 이해 상충을 피하면서 투자자의 이익을 위해 자금 관리를 촉진하기 위한 것입니다. 특히, 보상 시스템은 지속 가능성 문제를 고려하고 위험 프로필, ESG 전략, 투자 조건 및 투자 조건과 양립할 수 없는 위험을 감수하는 인센티브를 제외함으로써 이를 촉진하는 견고하고 효과적인 위험 관리 시스템을 기반으로 합니다. 관리되는 AIF의 정관이 됩니다. d.i.i. Investment GmbH 의 모든 조직 단위에 적용됩니다 .

본 지침은 d.i.i. Investment GmbH 경영진의 결정에 따릅니다. 변경 및 추가에는 경영진의 명시적인 서면 동의가 필요합니다.

버전 4.0의 새 버전의 보상 지침이 2021년 6월 15일부터 발효됩니다.

보상 원칙을 설정하고 규정 준수를 보장하는 것은 경영진의 책임입니다. 기업 경영 도구로서 보상 시스템은 비즈니스 전략에서 설정한 목표를 달성하는 것을 목표로 합니다.

경영진은 견고하고 신중한 보상 정책을 수립하고 부당한 우회를 방지하기를 원합니다. 보상 시스템은 관리자와 직원이 불균형적인 위험을 감수하는 인센티브를 방지하도록 설계되었습니다.

우리 보상 시스템의 필수적인 부분은 성과 기반 보상입니다. 따라서 총 보수에는 일반적으로 고정 보수 요소와 필요한 경우 변동 보수 요소뿐만 아니라 일부 직원에 대한 추가 혜택도 포함됩니다.

고정보수와 변동보수는 서로 비례합니다.

고정 보수는 수행되는 기능, 시장 상황, 직원의 자격 및 기술 요구 사항에 따라 공정하게 제공되는 전문 서비스에 대해 보상할 수 있을 만큼 충분히 높습니다. 이는 직원들이 회사에서 근무할 때 변동 보수를 받는 데 집중하지 않도록 하기 위한 것입니다.

보상 시스템은 모든 법적 요구 사항의 적합성과 준수 여부를 최소 1년에 한 번 점검하고 필요한 경우 조정됩니다.

감독기구로서의 기능을 수행하는 감독위원회는 보수정책이 변경될 경우 경영진과 함께 참여합니다. 감독위원회는 보상 정책의 시행을 감독하고 정기적인 보고서를 받지만, 최소한 1년에 한 번, 그리고 보상 정책의 변경이 시행되는 즉시 임시적으로 보고받습니다.

감독 기능의 일환으로, 감독 위원회는 보상 정책의 목표가 규제 요구 사항 및 회사의 탄탄한 비즈니스 전략과 일관되고 일반적인 기업 지배 구조 원칙, 투자자의 이익을 위한 자금 관리 및 시장의 완전성을 유지하면서 보상 정책을 통해 이해 상충을 방지합니다. 또한 감독위원회는 통제 기능(위험 관리, 규정 준수, 내부 감사)이 적절하게 통합되도록 보장합니다.

상무이사의 보수는 감독위원회에서 정기적으로 검토됩니다.

ESMA 보상 지침에 따르면 이 지침은 AIFM 및 해당 직원에게 적용됩니다. 따라서 회사는 회사의 직원 중 누가 소위 식별된 직원으로 간주되는지 결정해야 합니다. 여기에는 관리자 외에도 회사의 위험 프로필이나 관리되는 투자 자금에 중대한 영향을 미치는 활동을 하는 직원(위험 감수자)과 통제 기능을 가진 직원이 포함됩니다.

또한 확인된 직원에는 관리자 및 위험 감수자와 동일한 소득 계층에 속하는 총 보상을 받는 직원도 포함됩니다.
관련 직원을 식별할 때 계층적 위치 외에도 위험 운반자와 관련된 영역 또는 통제 단위에서의 활동과 회사의 위험 프로필에 영향을 미치는 직원의 능력이 특히 중요합니다. 투자 자금을 위한 자산의 매매 및 관리에 관한 회사 내 최종 결정은 경영진이 단독으로 내린다는 점을 고려하는 것이 중요했습니다.

다른 직원들은 독립적으로 회사의 위험 프로필과 관리되는 투자 자금에 큰 영향을 미치지 않습니다. 오히려 이들 직원은 관련 경영 결정만 준비합니다.

확인된 직원에는 독립적으로 의사결정을 내리지는 않지만 의사결정에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사람들이 포함되었습니다.
제어 기능으로 인해 상당한 영향력을 가질 수 있는 제어 장치의 직원도 식별해야 했습니다.

이러한 기준을 고려하여 회사는 다음과 같이 핵심 직원을 식별할 수 있습니다.

• 매니 징 디렉터
• 제품 컨셉 책임자
• 부동산 구매, 펀드 관리 및 부동산 포트폴리오 관리 책임자
• 리스크 관리 책임자
• 영업 책임자

이러한 기준을 고려하여 회사는 다음과 같이 핵심 직원을 식별할 수 있습니다.

• 위기 관리
• 규정 준수
• 내부 개정

d.i.i. Investment GmbH는 또한 d.i.i. Deutsche Invest Immobilien AG로부터 자산 관리, 건설 프로젝트 관리, 인적 자원 및 IT/IT 보안에 대한 서비스를 받고 d.i.i. Deutsche Invest Immobilien AG에 회계/펀드 회계를 아웃소싱했습니다. 내부감사는 외부 감사법인에 아웃소싱하고 내부고발제도는 외부 로펌에 아웃소싱한다. 서비스 구매 또는 아웃소싱 시 d.i.i. Deutsche Invest Immobilien AG의 직원 및 관리자는 d.i.i. Investment GmbH의 위험 프로필 또는 관리하는 AIF에 독립적이고 중대한 영향을 미치지 않습니다 d.i.i. 가지다.

직무상 직위에 따라 확인된 다른 직원은 없습니다.

d.i.i. Investment GmbH는 단체협약에 구속되지 않습니다. 직원의 보수는 일반적으로 자유롭게 협상하고 계약을 통해 합의하며 고정된 기본급(성과 기준을 고려하지 않은 금전적 지급)과 개별적인 경우 가변 보수 요소(성과 기준에 따른 추가 현금 지급 및 혜택)로 구성됩니다. 또는 어떤 경우에는 다른 계약 조건) 기준이 부여될 수 있습니다.

또한, 회사 및 펀드 수준에서 식별된 ESG 리스크는 연간 직원 성과 검토에 포함됩니다. 토론의 일환으로 직원과 관리자가 ESG 전략을 실행하기 위한 조치를 어느 정도 준수했는지에 대한 평가가 이루어집니다. 구현될 조치는 ESG 가이드라인에 자세히 설명되어 있습니다.

회사가 확립한 보상체계는 견고하고 효과적인 리스크 관리 시스템을 기반으로 하며, 리스크 프로파일, 투자 조건, 정관 또는 회사 정관에 부합하지 않는 위험을 감수하는 인센티브를 배제함으로써 이를 촉진합니다. 관리형 AIF가 됩니다. 따라서 보상 정책의 목표는 비즈니스 모델, 지속 가능한 성공 및 회사의 위험 구조에 부합하는 것입니다.

직원 보수에는 다음이 적용됩니다.

연간 고정급여
기본급은 12개월 분할지급됩니다. 고정 보수는 직원 채용 시 시장 관행과 적절성을 고려하여 결정됩니다. 연봉 고정 급여 체계는 직위의 가치나 시장 상황에 따라 수행되는 기능에 따라 달라집니다. 보수와 관련된 것은 무엇보다도 직원의 자격과 기술에 대한 요구사항입니다. 보수 규정, 특히 연간 고정 급여 금액을 설계하여 직원이 변동 보수에 의존하지 않도록 보장합니다. 회사는 직원이 퇴사할 때 퇴직금을 지급해야 하는 고용계약이나 서비스 계약을 맺고 있지 않습니다.

변동보수
일반적으로 회사의 보수체계는 직원들에게 고정된 연봉을 지급하도록 설계되어 있습니다.
연간 보너스로서 보수의 가변 부분은 필요한 경우 회사와 사업 영역의 위험 조정 성공과 직원의 개인 성과를 기반으로 일부 직원에 대해 경영진이 결정할 수 있습니다.

변동 급여 구성요소는 경영진이 정의된 프로세스를 통해 연간 1분기에 결정하고 다음 달 급여와 함께 지급됩니다. 변동 보수 구성 요소는 일반적으로 회사의 단기 및 중기 위험 상황이 허용하고 중대한 의무 위반이나 부도덕한 행동 또는 규정 준수 규정 위반이 없는 경우에만 분배됩니다. 고정 및 변동 보수에 대한 필요한 조정은 인사 담당 관리자와 직원 간에 1년에 한 번 논의된 후 경영진이 결정합니다.

AIFMD 지침의 요구 사항을 우회하기 위한 수단 형태의 변동 보수는 지급되지 않습니다.
변동보수 보장은 신입사원 채용과 관련하여 예외적인 경우에만 지급 가능하며, 첫해에 한합니다.
계약의 조기 해지와 관련하여 실패에 대한 보상은 없습니다.

통제 기능을 수행하는 직원의 경우, 변동 보수가 제공되는 경우 전체 보수의 작은 금액만 차지합니다.
또한, 통제할 영역의 성과와의 종속성 및 이해 상충을 피하기 위해 통제 기능의 각 직원에 대해 개별 성과 목표에 합의해야 합니다. 전무이사의 계약에는 고정 및 변동 구성 요소가 제공되며, 가변 구성 요소는 회사의 성공에 따라 달라지며 일반적으로 총 보상의 최대 30%를 차지합니다. 보수는 전무 이사의 권한, 임무, 전문 지식 및 책임에 따라 달라집니다. 구체적인 지급 금액은 경영진과 감독위원회 간의 경영 평가의 일부로 결정됩니다.

특히 회사의 성공과 전무 이사의 현재 및 과거 성과, 현재 위험 상황 및 향후 몇 년간의 기업 계획이 고려됩니다. 따라서 성과는 수년에 걸쳐 검토되고 평가됩니다.

전무이사는 보상 규정에 기반을 둔 위험 행동 지향을 훼손하는 개인 헤징 전략이나 보상 및 책임 관련 보험에 가입하는 것이 금지됩니다.

복리후생
회사는 직원들에게 다양한 인센티브와 혜택을 제공하고 있습니다. 여기에는 무엇보다도 추가 교육 및 피트니스 제공, 회사 연금 제도 참여, 무료 취업 티켓 및 단체 사고 보험을 통한 직원 보호가 포함됩니다.

또한 개인 직원, 특히 경영진과 주요 직위에 있는 개인 직원은 회사를 통해 회사 차량을 제공받습니다. 그러나 이 제안은 회사의 모든 직원에게 제공되는 것은 아닙니다.

고정 급여와 구체적인 가변 보수 금액을 조정하는 데 필요한 경우 경영진은 무엇보다도 직원 개인의 성과, 회사의 위험 조정 성공 여부, 사업 분야 등을 기준으로 삼습니다.

보상 정책은 건전하고 효과적인 위험 관리와 일치하며 위험 감수를 장려하지 않습니다.

ESMA 지침의 VII.I 항목 26항에 따르면 비례성의 원칙은 개별적으로 선택된 요구 사항을 적용하지 않는 것을 정당화하는 데 사용될 수 있습니다. 이는 이것이 식별된 모든 직원에게 적용되지 않는 이유를 정당화합니다.

다음 요구 사항을 적용하지 않는 경우에만 가능합니다.

▪ 증서 형태의 변동 보상
▪ 차단 기간
▪ 연기
▪ 변동 보상의 위험에 대한 사후 고려

AIFM의 다양한 위험 프로필과 특성은 보상 원칙의 비례적인 구현을 정당화합니다.
비례성의 적용과 관련된 특정 기준, 즉 AIFM 및 AIFM이 관리하는 AIF의 규모, 내부 조직 및 거래의 성격, 범위 및 복잡성을 고려해야 합니다. d.i.i. 와 관련하여 비례 원칙을 적용할 수 있는 특정 기준이 확인되었으며 이에 대한 설명은 다음과 같습니다.

아) 크기

현재 17명의 FTE(관리자 포함)를 보유한 d.i.i. Investment GmbH는 구조가 관리 가능하고 투명하며 상장 회사와 비교할 수 없는 소규모 회사입니다. d.i.i. Investment GmbH는 또한 금융 시장과 시스템적으로 관련성이 없습니다.

사업 허가에 따라 사업만 수행됩니다. d.i.i. Investment GmbH는 관리되는 AIF를 위해 독일 주거용 부동산 시장에 투자합니다. 현재 관리되거나 판매되는 국경 간 AIF는 없습니다. 이는 위험을 크게 감소시킵니다. 2019년까지는 전문 투자자와 준전문 투자자에게만 판매가 이루어졌습니다. 2020년부터는 새롭게 출시된 폐쇄형 공공 AIF도 민간투자자에게 매각될 예정이다.

나) 내부 조직

d.i.i. Investment GmbH는 회사 내에서 부동산 포트폴리오 관리, 위험 관리, 판매 및 규정 준수를 처리하고 모회사인 d.i.i. Deutsche Invest Immbobilien AG의 서비스를 최적화된 가치 사슬의 일부로 사용합니다.

부동산 자산 관리 분야에서 두 회사의 다년간의 경험을 바탕으로 표준화되고 최적화된 프로세스는 기능적이고 안정적인 프로세스 조직에도 기여합니다.

c) 거래의 유형, 범위 및 복잡성

관리되는 자금은 주로 독일 주거용 부동산에 투자됩니다. 상업용 부동산 등 위험한 용도에 투자하지 않습니다. 투자 시장인 독일은 높은 수준의 규제와 투명한 부동산 시장을 갖고 있습니다.

AIF는 균형 잡힌 부채 조달 전략을 추구하며 증권에 복잡한 투자를 하지 않습니다.
d.i.i. 관리하며 , 직원 수, 사업의 복잡성, 개별 AIF의 위험 특성 및 순전히 독일 주거용 부동산과 관련하여 주로 관리자입니다. 위험이 낮고 관리 가능한 포트폴리오입니다.

직원:
내부 조직과 사업의 복잡성을 고려할 때 d.i.i. Investment GmbH에 복잡한 보상 시스템을 도입하는 것이 불균형하다는 것은 분명합니다. 인적 자원 및 프로세스 조직에도 동일하게 적용됩니다. 경영진의 개입 없이는 개별 직원이 AIFM 또는 관리되는 AIF의 위험 프로필에 중대한 영향을 미칠 수 있는 기회가 없습니다.

내부 역량 및 승인 규정(최소 4~8개의 눈 원칙)은 직원이 필수적인 비즈니스 프로세스만 공동으로 처리하고 승인할 수 있도록 보장하는 데 도움이 됩니다.
상기 특성으로 인해 파악된 직원에게는 비례성에 따른 개별 요구사항이 적용되지 않습니다.

따라서 증서 형태의 변동 보수 지급, 가득 기간 도입, 연기 및 변동 보수 위험에 대한 사후 고려와 관련된 요구 사항은 식별된 직원에게 적용되지 않습니다.

ESMA 보상 지침에 따르면 관리하는 AIF 포트폴리오 가치가 12억 5천만 유로 미만이고 직원이 50명 미만인 회사에는 보상위원회 설립이 필요하지 않습니다.

회사의 직원 수는 50명 미만이고 경영진이 인수된 AIF(NAV)의 포트폴리오 가치는 2019년 말 연간 재무제표에 따르면 약 2억 6천만 유로에 달해 1.25보다 훨씬 낮습니다. 보상 위원회 설립을 제외하고는 10억 유로가 소요됩니다.

경영진은 보상 시스템을 정기적으로 처리하지만, 최소한 1년에 한 번, 임시적으로 처리합니다. 감독위원회는 보상 정책의 변경이 시행되는 즉시 검토에 참여할 것입니다.

검토의 초점은 규모, 내부 조직, 사업의 성격, 범위 및 복잡성을 고려한 보상 시스템의 적절성입니다. 특히 보상위원회 설치도 검토 중이다.

또한, 직원 변동 및 동기 부여, 우회 징후에 대한 보상 정책(예: 연간 고정 급여)의 영향과 같은 다른 측면도 적절하게 고려됩니다.

경영진과 감독위원회의 관점에서 보상 원칙의 조정이 필요한 경우 위험 관리 기능, 규정 준수 기능 및 내부 감사 기능도 이번 개정에 포함될 예정입니다. 예를 들어 위험 관리 기능의 경우 AIFM의 위험 프로필에 대한 영향과 규정 준수 기능의 경우 법률 및 내부 요구 사항 준수에 대한 영향이 중요한 역할을 하는 반면, 내부 감사 부서는 구현 및 정기적이고 독립적인 감사를 통한 이행 보상 정책의 효과.